Валюты, котируемые на Forex / Форекс
В настоящее время главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX / ФОРЕКС, являются доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP).
Доллар США (USD), заняв после Второй Мировой войны положение ведущей мировой валюты, лидирует и по сей день, несмотря на опасения не только независимых экспертов, но и некоторых официальных лиц, считавших, что чрезмерное влияние финансовых рынков США может вызвать финансовый и экономический кризис в мире. Тем не менее, доллар продолжает оставаться базовой валютой для других валют и участвует в качестве одной из сторон сделки в более, чем 50% всех транзакций на рынке FOREX / ФОРЕКС.
Такое особое положение доллара США на рынке валют приводит к тому, что он имеет столько цен, сколько существует валют. Для получения объективной цены доллара иногда используют усредненный по отношению к основным мировым валютам курс.
Японская йена (JPY) прошла сложный путь от послевоенного уровня в 360 йен за 1 доллар, определенного американской оккупационной администрацией, до курса около 80 йен за доллар в 1995 г., после чего ее уровень вновь существенно понизился и опять сильнейшим образом укрепился во второй половине 1998 года.
Главной особенностью финансовой ситуации в сегодняшней Японии являются чрезвычайно низкие краткосрочные процентные ставки; на данный момент они поддерживаются Банком Японии практически на нулевом уровне. Поэтому очень большие объемы сбережений и средств пенсионных фондов и других институциональных инвесторов вложены в зарубежные ценные бумаги, прежде всего в американские государственные облигации и в европейские активы. Существенно уступая доллару в качестве резервной валюты и инструмента международных расчетов, йена тем не менее является одной из главных валют на международных финансовых рынках.
Британский фунт (GBP) был ведущей мировой валютой до Первой Мировой войны, существенно ослабив свои позиции в межвоенный период, он окончательно уступил лидерство доллару после Второй Мировой войны, причиной чему были естественные проблемы в пострадавшей от войны экономике, а также подрыв доверия к валюте вследствие массированных фальшивомонетнических диверсий против нее со стороны Германии во время войны.
На лондонском валютном рынке с участием фунта осуществляется до 50% транзакций. На мировом рынке фунт фигурирует в 14% сделок. Нью-йоркские банки практически прекращают котировать GBP в полдень. Фунт очень чувствителен к данным по рынку труда и инфляции в Англии, а также к ценам на нефть (в учебниках по валютному рынку он даже характеризовался как "petrocurrency"). В комментариях аналитиков фунт обозначается либо как "cable", либо как "pound". Первое название осталось с тех времен, когда наиболее оперативными данными, получаемыми в Европе из Америки, были телеграммы, переданные по трансатлантическому подводному кабелю. "Cable" используется, как правило, в котировке GBP к USD, а "pound" применялся в котировках фунта к немецкой марке.
Швейцарский франк (CHF). Объемы сделок с участием швейцарского франка существенно меньше, чем с другими рассмотренными валютами. По отношению к немецкой марке он часто играл роль валюты-убежища (например, в случае кризисов в России). По данным предыдущих лет курс франка обнаруживал более сильные колебания, чем курс немецкой марки; но в последнее время этого не наблюдалось. Функция франка как валюты-убежища (safe-haven) в 1999 году сильно сократилась из-за военного конфликта на Балканах.
С появлением евро волатильность (изменчивость) курса франка по отношению к евро стала намного меньше, чем была по отношению к немецкой марке. Швейцарский Национальный Банк (SNB) проводит политику, направленную на координирование финансовых показателей в Швейцарии и еврорегионе; в частности, в день снижения процентных ставок Европейским Центральным Банком, SNB мог через 20 минут объявить о снижении своей процентной ставки.
Евро (EUR). Путь европейских государств к объединению валютных систем был длительным и непростым. Не все страны смогли выдержать необходимые для финансового объединения условия. Несмотря на эти сложности в течение нескольких лет существовала и была признана в мире синтетическая валюта экю (ECU - European Currency Unit), составленная из европейских валют (ее курс на 31 декабря 1998 года и стал курсом евро). Настойчивая работа лидеров ряда европейских государств, прежде всего Германии, Франции и Италии привела в конце концов к введению новой европейской валюты - евро. Появившаяся 01 января 1999 года, она объединила 11 европейских наций в самый мощный экономический блок мира, на долю которого приходится почти пятая часть глобального выпуска товаров и услуг в мировой торговле. В состав еврорегиона первоначально вошли Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция, занимающие территорию 2,365,000 кв. км. с населением 291 млн. человек (для сравнения: в США 269 миллионов, в Японии – 126 млн.).
Суммарный валовой внутренний продукт (ВВП) еврорегиона в 1997 г. составлял 5,55 триллионов ECU, или 6,51 триллионов долларов США, в то время как ВВП США был 6,85 триллионов ECU, а Японии – 3,71 триллионов. Экспорт составлял 10% от ВВП еврорегиона. В 1997 году суммарный экспорт Еврозоны на 25% превосходил американский и вдвое японский.
Экономика Германии составляет до 30% экономики Европы. Так как Германия была тесно связанной экономическими и политическими отношениями с Россией, то на динамику немецкой марки чрезвычайно сильно влияли социально-политические события в России. Многие помнят, как курс марки колебался в зависимости от сводок о состоянии здоровья российского президента. Так как Германия представляет значительную часть экономики евросоюза, то взаимосвязь Германии с Россией до сих пор оказывает непосредственное влияние и на динамику курса евро.
Из суммарного объема недолларового рынка до введения евро около 98% приходилось на немецкую марку. После появления евро объемы многих региональных рынков уменьшились и пока еще в полной мере не восстановились. В сумме доля Германии, Франции и Италии составляют около 70% экономики еврорегиона.
Создание единой европейской валюты является, безусловно, величайшим финансовым экспериментом в истории человечества. Ни одна из имевших ранее место попыток создания сколько-нибудь значительного финансового союза не увенчалась успехом. В первое время многие не верили в успех такого финансового союза. Все первое полугодие 1999 года курс евро неуклонно падал, в чем некоторые усматривали признаки недоверия к новой валюте, а другие видели эффективно проводимую единым Европейским Центральным Банком денежно-кредитную политику, так как низкий обменный курс играл на руку европейским экспортерам, существенно повышая конкурентоспособность их товаров на мировых рынках. Однако в 2002 г после серии обвалов на фондовом рынке США евро начал стремительно отыгрывать свои позиции, впервые за два года достигнув хоть и на мгновения паритета с долларом США в июле 2002 г. А с ноября-декабря 2002 г. курс валютной пары евро/доллар США окончательно преодолел паритет и к маю 2005 г. составил 1.2600, зафиксировав в декабре предыдущего года максимум почти в 1.3700.
