Оглавление второй части книги "Форекс от первого лица"
Часть 2. FOREX для профессионалов
Динамика валютного курса и управление риском
Валютные рынки
Валютные операции
Наличные сделки (спот)
Прямой форвард
Валютные свопы
Функции валютного рынка
Валютные котировки
Валютные кросс-курсы
Курсы покупателей и продавцов на межбанковском рынке
Арбитраж на валютном рынке
Основные игроки на валютном рынке
Трехсторонний арбитраж
Спекулятивные сделки
Спот-курс и Закон единой цены
Индекс «Биг Мака»
Интервенция центрального банка
Относительный паритет покупательной способности
Переход обменного курса
Наличный обменный курс и номинальная процентная ставка
Форвардный валютный курс и покрытый процентный паритет
Форвардная премия или дисконт для выбранных валют
Международные паритетные отношения
Реальный валютный курс
Мировые рынки: транзакции и риски
Виды рынков
Рынки недвижимого имущества
Рынки финансовых активов
Рынки деривативов
Виды транзакций
Наличные сделки
Опционные сделки
Сделки форвардного рынка
Фьючерсные сделки
Типы рисков
Макрориск
Валютный риск
Политический риск
Управление риском платежного баланса
Платежный баланс – отчет об источниках и использовании средств
Элементы платежного баланса
Cчет текущих операций
Счет движения капитала
Официальный резерв иностранной валюты
Статистическое расхождение для ошибок и упущений
Счет текущих операций и основные экономические показатели
Валютный курс
Правительство
Счет движения капитала, ожидания и процентная ставка
Риск, связанный со счетом движения капитала
Урегулирование валютного курса, долларизация и привязка
Управление риском платежного баланса на развивающихся рынках
Основы теории валютного хеджирования международных портфелей
Логнормальные случайные блуждания
Измерение
Доходность
Волатильность
Нормально распределяемая доходность периода
Толстые хвосты
Значимость для валютного хеджирования
Применение опционов и фьючерсов в управлении риском
Детерминанты опционной цены (премии)
Модель Блэка-Шоулса
Опционы, торгуемые на организованных биржах
Чувствительность цены пут и колл к базовым факторам
Функции опционов и фьючерсов
Спекуляция
Финансирование
Хеджирование
Смягчение последствий банкротства и уменьшение издержек финансовых трудностей
Уклонение от риска
Причины не хеджировать
Короткий хедж
Хеджирование дебиторской задолженности, выраженной в иностранной валюте
Форвардное хеджирование
Защитный пут
Покрытый колл
Нулевой «ошейник»
Длинные хеджи
Спекуляции с фьючерсной премией или дисконтом
Коэффициент хеджирования
Сокращение операционных издержек
Выявление цены опционов и фьючерсов
Регулирующий арбитраж
Биномиальное опционное ценообразование
Хеджированный портфель
Несколько примеров из зарубежной практики
Принципы оценки и применения фьючерсов
Затраты на поддержание инвестиционной позиции
Фьючерсы на основе фондовых индексов
Индексный арбитраж
Портфельное страхование
Хеджирование опционами на фьючерсы по фондовым индексам
Базисный риск
Изменение беты портфеля с помощью фьючерсов
Управление риском отдельной акции
Валютные фьючерсы
Хеджирование с помощью валютных фьючерсов
Упреждающее хеджирование слабеющей валюты
Пролонгация фьючерсного хеджа
Привязка к рынку и маржа
Товарные фьючерсы
Спрэд-позиция
Хеджирование с помощью товарных фьючерсов
Опционы на фьючерсы
Спрэды
Бычьи спрэды
Медвежьи спрэды
Спрэды «бабочка»
Длинный стрэддл
Короткий стрэддл
Календарный спрэд
Стрипы
Стрэпы
Фьючерсы на акции
Извлечение прибыли из роста цен на акцию
Извлечение прибыли из падения цены на акцию
Торговля «парами»
Увеличение дохода портфеля в виде процентов и дивидендов
Валютные влияния
Процентные фьючерсы: оценка и применение
Фьючерсы на казначейские векселя
Спот-курс
Форвардный курс
Детерминанты формы временной структуры процентных ставок
Теории ожиданий
Теория предпочтения ликвидности
Теория предпочтительной среды обитания
Теория сегментации рынка
Волатильность цены облигации
Приблизительный срок действия
Оценка фьючерсов на казначейские векселя
Евродолларовые фьючерсы
Процесс поставки
Опционы на поставку
Опцион на выбор времени
Опцион «дикой карты»
Фьючерсы на казначейские билеты
Фьючерсы на казначейские облигации
Арбитраж на рынке процентных фьючерсов
Оценка синтетического фьючерса или форварда
Хеджирование с помощью фьючерсов: подход, основанный на сроке действия
